Процесс подготовки меморандума

    Подавляющее большинство крупных финансовых инвесторов в российские компании являются нерезидентами, следовательно, меморандум должен быть написан как на русском, так и на английском языках. При подготовке ИМ важную роль играет сбор необходимой информации. Этот процесс занимает до 50% времени, затрачиваемого на составление документа.

    Процесс подготовки меморандума следует начинать с анализа бухгалтерского баланса предприятия за последние 3-5 лет. При этом необходимо выделить те статьи баланса, которые отражают источники средств, и те, которые показывают их использование. По результатам анализа разрабатывается программа улучшения структуры баланса и финансового положения компании. Далее оцениваются перспективы развития в случае получения инвестиций. Очень важно просчитать величину чистой прибыли предприятия на каждый год действия меморандума, т.к. только зная размер чистой прибыли в каждый из прогнозируемых годовых отрезков, можно определить этапы получения инвестиций, возврата кредитов и процентов по ним, других форм выплаты доходов инвестора.

    При подготовке ИМ необходимо учитывать факторы, благоприятствующие вложению средств в компанию, например:

• политическая стабильность в стране и регионе
• свободный доступ к рынкам квалифицированной рабочей силы, сырья и к потребителям
• наличие контактов с органами власти, возможность получения гарантий на инвестиции
• наличие инфраструктуры распределения и продажи продукции
• размер имущества предприятия

    Должны учитываться также непредвиденные обстоятельства:

• взаимоотношения менеджмента предприятия с органами власти, влияние этих связей на экономическое положение предприятия
• сложности реализации вопросов текущей деятельности (получение лицензий, землеотвода и т.д.)
• возможные изменения в законодательстве, способные оказать воздействие на хозяйственно-финансовую деятельность компании
• претензии к предприятию со стороны природоохранных органов и общественных экологических движений; влияние этих претензий на формирование общественного мнения о компании и ее продукции
• отношения с рабочими и/или профсоюзами
• риски, связанные с неблагоприятными природно-климатическими условиями
• иные непредвиденные (форс-мажорные) обстоятельства, которые не поддаются контролю со стороны предприятия, но способны оказать на его деятельность значительное влияние

Процесс подготовки меморандума

Финансовая часть меморандума

Меморандум глазами инвестора

Структура инвестиционного меморандума

---