Оценка акций

Единица измерения - 1 акция, котирующаяся на ОРЦБ
Срок выполнения - 3 дня
Минимальная стоимость - 8 000 рублей



    Акции - это долевые ценные бумаги, и рыночная стоимость одной акции в различных по размеру пакетах будет различна. В зависимости от предоставляемого уровня контроля над управлением акционерным обществом различают контрольный, блокирующий и миноритарный пакеты.

    Контрольный пакет акций - это доля в капитале общества, обеспечивающая наличие широких возможностей контроля над обществом: избирать директоров и устанавливать размер их вознаграждения, влиять на определение стратегии развития общества, принимать решения о реорганизации или ликвидации общества, о проведении сделок с активами общества, о выплате дивидендов и многое другое.

    Миноритарный пакет акций таких возможностей своему владельцу не предоставляет. Миноритарный акционер, хотя и принимает участие в управлении акционерным обществом, не в состоянии сколько-нибудь значимо влиять на управление обществом, и поэтому акция, входящая в миноритарный пакет, стоит меньше акции в составе контрольного пакета. Блокирующий пакет позволяет своему владельцу блокировать принятие невыгодных ему решений на общем собрании акционеров и поэтому, по степени своего влияния, находится между контрольным и миноритарным пакетами.
    В современных условиях российского рынка ценных бумаг, премия за контроль для акций российских предприятий колеблется в интервале 50-100% от рыночных цен миноритарных пакетов акций.

    На практике, оценка акций чаще всего проводится с целью определения их рыночной стоимости в следующих ситуациях:

• при проведении сделок купли-продажи;
• при требовании акционеров выкупа принадлежащих им акций;
• при оплате вклада в уставный капитал другого предприятия акциями;
• при оценке долгосрочных финансовых вложений предприятий и организаций;
• при оценке банков и инвестиционных компаний;
• при принятии финансовых решений руководством предприятий.

    Отчет об оценке акций часто предоставляется в государственные органы - Федеральную службу по финансовому оздоровлению (ФСФО РФ), Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР РФ), Российский фонд федерального имущества (РФФИ), налоговые и судебные органы. Зачастую наличие отчета об оценке акций предусмотрено в перечне документов, направляемых в тот или иной орган. Так, например, в случае, когда владельцем более 2% акций общества является государство и (или) муниципальное образование, при оценке акций обязательным является привлечение государственного контрольного органа. Данное положение введено в действие с 1 января 2002 года на основании ст. 77 Федерального закона "Об акционерных обществах" (в редакции от 7 августа 2001г).

    Специалисты нашей компании имеют большой опыт проведения оценок акций в различных ситуациях и будут рады проконсультировать Вас по данному вопросу.

    Перечень документов и информации, необходимых оценщику для проведения оценки акций:

• Устав эмитента акций со всеми зарегистрированными на дату оценки изменениями.
• Свидетельство о государственной регистрации предприятия-эмитента акций.
• Свидетельство о постановке предприятия-эмитента акций на налоговый учет.
• Решение о выпуске акций, Отчет об итогах выпуска акций.
• Проспект эмиссии акций (если есть).
• Выписка из реестра, подтверждающая право собственности на акции по состоянию на дату оценки.
• Протоколы общих собраний акционеров, протоколы заседаний Совета директоров за последние 2-3 года.
• Годовая бухгалтерская отчетность (формы 1, 2) предприятия-эмитента акций за последние 3 - 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов).
• Аудиторские заключения по предоставленной бухгалтерской отчетности (если проводилась аудиторская проверка).
• Информация о начислении и выплате дивидендов.
• Перечень основных средств предприятия - эмитента акций.
• Правоустанавливающие документы на находящееся в собственности или аренде у предприятия - эмитента акций недвижимое имущество (если есть).
• Данные обо всех активах предприятия - эмитента акций (запасах, ценных бумагах, нематериальных активах и т.п.) - расшифровать.
• Расшифровка дебиторской задолженности.
• Сведения об арендованных основных средствах с указанием срока аренды и размера арендной платы.
• Краткий бизнес-план на ближайшие 3 - 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых капитальных вложений, затрат, чистой прибыли - по годам. Бизнес-план должен быть одобрен руководителем предприятия - эмитента акций.
• Информация о наличии дочерних предприятий (если есть) и Формы 1 и 2 бухгалтерской отчетности для каждого из дочерних предприятий за последние 2-3 года.
• Для тех дочерних компаний, чья выручка за последний отчетный период составляет не менее 20% выручки предприятия - эмитента акций, необходимо предоставить аналогичную информацию, как и для предприятия- эмитента акций.

    Указанные документы для оценки акций должны быть предоставлены в виде копий, заверенных печатью и подписью уполномоченного лица предприятия-эмитента, либо нотариально.

---