Оценка бизнеса

    У каждого, кто задумывается о реализации своих прав собственника бизнеса, возникает вопрос о стоимости своей собственности.

    Оценка бизнеса действующего предприятия несколько отличается от оценки предприятия как имущественного комплекса. Данное различие связано с тем, что бизнес - понятие более широкое, нежели имущественный комплекс. Предприятие как имущественный комплекс включает в себя все виды имущества, предназначенного для его деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественные обязательства. Оценка рыночной стоимости имущественного комплекса предприятия означает определение в денежном выражении стоимости материальных активов предприятия как товара, то есть, их полезность для потенциального покупателя и затраты, необходимые для получения этой полезности.
    На наш взгляд, понимание предприятия, как имущественного комплекса, не совпадает с понятием "бизнес". Бизнес - это предприятие в действии и его стоимость превосходит стоимость имущественного комплекса на величину так называемых неосязаемых активов, неотделимых от кадрового потенциала предприятия (опыт трудового коллектива, налаженные связи и взаимоотношения с клиентами, связи в государственных органах и другие нерегистрируемые активы). Именно наличием неосязаемых активов можно объяснить рыночную привлекательность некоторых фирм с отрицательным собственным капиталом. Что же будет объектом оценки в случае необходимости оценки бизнеса, ведь бизнес не является объектом гражданских прав?

    По нашему мнению, в случае оценки стоимости бизнеса для собственников или менеджеров в качестве объекта оценки стоит использовать вещное право (право собственности или какое-либо другое) на пакет акций (в случае оценки ОАО или 3AO), на долю учредителя (при оценке ООО) или на пай (при оценке кооператива). При этом реализуется системный подход к оценке бизнеса, когда предприятие рассматривается как сложно организованный объект, а его стоимость определяется исходя из системного представления его функционирования, то есть, стоимость предприятия больше простой суммы стоимостей его элементов.

    Перечень документов и информации, необходимых оценщику для проведения оценки бизнеса:

• Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации) предприятия.
• Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для предприятий в форме акционерных обществ).
• Виды деятельности предприятия и его организационная структура.
• Краткое описания сегмента рынка, где действует предприятие, и конкурентной среды.
• Копии правоустанавливающих документов на недвижимое имущество предприятия (если есть).
• Бухгалтерская отчетность предприятия за последние 3 - 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
• Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности предприятия.
• Перечень основных средств предприятия на дату оценки.
• Данные обо всех активах предприятия (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах - патентах, лицензиях) с расшифровкой.
• Расшифровка дебиторской задолженности предприятия.
• Информация о наличии дочерних компаний (если есть) и финансовая документация по ним.
• Краткий бизнес-план на ближайшие 3 - 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли и т.п. - по годам. Бизнес-план должен быть одобрен руководителем предприятия.

    Указанные документы для оценки бизнеса должны быть предоставлены в виде копий, заверенных печатью и подписью уполномоченного лица предприятия.

---